El Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil, el organismo antimonopolio del país, aprobó sin restricciones la compra de Ceratti por parte de Zanchetta Alimentos, en una operación que marca el regreso de la histórica marca de fiambres y embutidos a manos de capital brasileño tras casi una década bajo control de la estadounidense Hormel Foods.
La transacción contempla la adquisición de la totalidad del capital de Hormel Brasil y de sus subsidiarias, entre ellas Ceratti, fabricante con planta industrial en la ciudad de Vinhedo, en el estado de São Paulo. El monto de la operación no fue divulgado por ninguna de las partes involucradas. La resolución fue firmada por el superintendente general interino del organismo regulador y publicada en el diario oficial del gobierno brasileño, cerrando así la etapa de análisis de competencia exigida para este tipo de fusiones.
Fundada por inmigrantes italianos en São Paulo, Ceratti había sido adquirida por Hormel en 2017 por 104 millones de dólares, en una operación que en su momento consolidó la presencia de la multinacional estadounidense en el mercado brasileño de proteínas procesadas. Casi diez años después, la marca regresa al control de una compañía local, en un movimiento que refleja la dinámica de consolidación y recomposición accionaria que atraviesa el sector de alimentos procesados en la región.
El análisis del regulador se concentró principalmente en la superposición de actividades entre ambas compañías en la producción y comercialización de salchichas, categoría en la que la participación conjunta de mercado se mantuvo por debajo del 20%, un umbral que el organismo utiliza como referencia para evaluar riesgos de posición dominante. El dictamen también examinó mercados relacionados verticalmente, como la producción y comercialización de carne bovina y de pollo, tanto en su forma fresca como procesada, donde la participación combinada de las empresas se ubicó por debajo del 30%, nivel considerado en el estudio de eventuales efectos de cierre de mercado para otros competidores.
Con base en estos indicadores, el regulador concluyó que la operación carece de potencial para generar perjuicios al entorno competitivo del sector, lo que permitió su aprobación sin condicionamientos adicionales. El dictamen precisó además que tanto Hormel Brasil como Zanchetta Alimentos registraron una facturación superior a los 750 millones de reales durante 2025, cifra que obligó a someter la transacción al proceso de revisión antimonopolio exigido por la normativa brasileña para operaciones de esa magnitud.
Al anunciar la operación a fines de junio, Zanchetta Alimentos había explicado que la compra de Ceratti representa su ingreso al segmento de productos derivados del cerdo, una categoría en la que la compañía no tenía presencia directa hasta ahora. La adquisición amplía así el portafolio multiproteína de la empresa, incorporando alimentos procesados de mayor valor agregado a una oferta que hasta el momento se concentraba en otras líneas de producto.
Con la aprobación regulatoria ya superada, la operación avanza hacia su etapa de cierre entre las compañías, consolidando un movimiento estratégico que refuerza la tendencia de fusiones y adquisiciones dentro de la industria cárnica y de alimentos procesados de Brasil. Para el mercado regional, el caso ilustra además cómo las compañías locales de alimentos aprovechan ventanas de oportunidad para recuperar marcas históricas y ampliar su presencia en categorías de mayor margen, en un contexto donde la diversificación de portafolio y la escala de producción se han convertido en factores determinantes de competitividad frente a jugadores multinacionales.